多重利好支撐 鋼鐵板塊期股攜手走強
時間:2021-04-09 00:00        瀏覽量:769

     鋼坯突破5000元大關、鋼材期價連創歷史新高、鋼鐵股連續掀起漲停潮……近期,國內鋼材表觀需求維持高位,疊加碳中和題材持續提供利好,鋼材板塊股期攜手上漲。

  行情數據顯示,截至8日收盤,國內螺紋、熱卷期貨價格分別站住5100元/噸和5400元/噸關口,雖較前兩日的歷史高點略有回落,但仍處于高位區間水平。而A股市場上,凌鋼股份、安陽鋼鐵和本鋼板材繼昨日之后,今日再度封板漲停,另有包括太鋼不銹、武進不銹、重慶鋼鐵等5只個股盤中觸及漲停板。

  螺紋去庫存進一步提速鋼價維持高位整理

  我的鋼鐵網(Mysteel)8日發布的最新螺紋周度庫存和產量數據顯示,國內建材去庫速度仍在進一步提速。截至4月8日當周,國內螺紋社庫環比減少55.67萬噸至1114.76萬噸,連續第三周保持在50萬噸以上的環比降幅,同比減少96.24萬噸;鋼廠庫存降幅則進一步擴大至42.59萬噸,庫存總水平也降至415.55萬噸,較去年同期減少106萬噸。雖然當周螺紋產量增至356.86萬噸,環比增幅擴大至3.81萬噸,同比增加31.35萬噸,但總庫存維持大幅下降,本周螺紋表觀消費量環比增加4.35萬噸至455.12萬噸,公歷同比增加11.11萬噸,農歷同比增加49.64萬噸。

  “當前唐山地區限產執行依然嚴格,不過非唐山地區鋼廠在利潤高企的情況下,生產積極性進一步提升,產量維持增加態勢,而需求方面,清明節后需求釋放維持高位。”光大期貨黑色研究總監邱躍成表示。

  Mysteel監測數據顯示,本周前兩個交易日,全國建材日均成交量26.94萬噸,較上周回落2.93%,杭州市場螺紋鋼日均出庫量為4.95萬噸,較上周回升25%,當地螺紋庫存也下降至102.3萬噸。

  “當前鋼價處于歷史高位,下游行業接受程度減弱,不過價格回調后需求依然較好。”邱躍成進一步指出,供應端近期唐山環保限產政策不斷出臺,對13家鋼鐵企業累計罰款1920萬,其中4家企業因在線監測造假被吊銷排污許可證、責令停業。

  先前的報道顯示,唐山副市長李貴富在日前的專題會議上指出,當前鋼鐵行業企業環境問題整改為唐山市重要的一項政治任務,市政府即將出臺鋼鐵行業特別排放要求。

  “唐山限產持續加碼,疊加國家發展改革委、工業和信息化部將組織開展全國范圍的鋼鐵去產能”回頭看“檢查以及粗鋼產量壓減工作,引起市場強烈的供應收縮預期。”光大期貨黑色團隊預計,短期螺紋盤面以高位整理為主。

  需求向好產業政策加持鋼廠利潤前景樂觀

  針對近期鋼鐵股的連續拉漲,邱躍成對新華財經表示,主要是因為,“在碳減排概念下,鋼廠利潤非常好。”

  據他介紹,當前,長流程鋼廠螺紋利潤888元左右,螺紋10月合約盤面利潤大約在1200元。“現貨比18年的最高水平還低不少,但盤面利潤已經接近了。”

  太平洋證券鋼鐵建筑王介超團隊也在研報中指出,在供需持續向好的格局下,鋼價突破5000元大關,鋼廠利潤大幅走闊,板材利潤最優。目前行業呈高需求、高價格、高利潤的超高景氣特征。中期來看,后疫情時代,全球制造業共振復蘇,鋼材需求旺盛。長期來看,本周美國總統拜登政府推出周期長達8年的基建投資計劃,若該計劃得到落實,將繼續拉升我國機械設備對美出口額,相關金屬行業將會受益。中國政府提出2060年要實現碳中和,將推動全社會對環保設施、工藝設備、消費產品進行系統性的更新換代,技術變革,投資規模可能達百萬億元級別,鋼材作為基礎材料,需求前景看好。

  與此同時,在產業供給側,一方面,山東“十四五”計劃退出煉鋼產能1876萬噸,唐山下調多家鋼廠績效評級,產業政策持續收緊。另一方面,國家發改委、工信部開展鋼鐵去產能“回頭看”和2021年粗鋼壓減工作。“國家行政部門多次提及要壓減今年粗鋼產量,我們認為相關政策已經箭在弦上,將產生”一石三鳥“的效果:一是約束鋼材供給可改善市場供需狀況;二是扭轉市場預期,調節高價原料,使行業維持合理的利潤;三是可直接降低碳排放,促進鋼鐵行業盡早實現碳達峰。”王介超團隊認為,在“碳達峰、碳中和”疊加我國制造業崛起的大背景下,制造業相關標的有長邏輯,有望獲得估值盈利雙提升。

  “后期來看,如果限產執行嚴格,鋼廠利潤還會繼續走擴。”邱躍成進一步表示,因而在此背景下,要么需求被證偽,要么限產出現松動,否則鋼價比較難跌。

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